不同阶段怎么配
怎么搭配 讲的是通用的四层。这页讲不同人生阶段和不同目标，比例要怎么调。原则只有一个：离要用钱的日子越近，股票的比例越低。
一个原则
股票短期会大跌（一两年内 −30% 很正常），但长期（10 年以上）几乎一定是涨的。所以：
| 这笔钱几年后要用 | 可以放股票的比例 | 其余放哪 |
|---|---|---|
| 3 年内 | 0% | 货币基金、定存、ASM |
| 3–5 年 | 最多 30% | 货币基金、定存、ASM、债券 ETF |
| 5–10 年 | 50–70% | 定存、ASM、债券 ETF |
| 10 年以上 | 70–90% | EPF、一点现金 |
「股票」包括股票 ETF、robo 的股票部分、个股。这张表是所有下面情境的基础。
20 几岁，刚工作
时间。你有 30–40 年让复利工作。现在放的 RM1,000，退休时值 RM15,000–20,000。你也承受得起跌 —— 跌了有时间等它回来，而且你还在赚钱可以继续买。
钱少、没耐心、容易被高回报吸引。这个阶段最大的风险不是市场，是被骗和被杠杆产品搞到负债。
不是回报，是习惯。每个月薪水进来先扣一笔（哪怕 RM200）自动买 ETF，剩下的才花。做到这个，20 年后你会跟同龄人差一个数量级。金额不重要，自动化最重要。
30 几岁，有家庭
收入变高了，责任也变多了：可能有房贷、有小孩、有父母要照顾。这个阶段的关键词是「不要出事」—— 你倒下去整个家庭会受影响。
- 保险先配好，再谈投资定期寿险（保额 = 房贷 + 10 年家庭开销）+ 医药卡。买定期的，不买储蓄型或 ILP。一年几百到一千多块，比投资任何东西都重要。
- 应急金拉到 6 个月家庭开销大，出事的机率也高（小孩生病、父母住院、失业）。
- 核心仓 60–70%还是股票 ETF 为主，可以开始放 10–20% 债券 ETF（AGGU）或多放一点 ASM，让波动小一点。
- 小孩教育金另外一桶见下面。不要跟自己的退休金混在一起。
- 高风险仓压到 5% 以下你已经不是「亏了也没事」的年纪。
有小孩：教育金
小孩几岁，就决定了这笔钱有几年可以长。刚出生的小孩，18 年后才用 —— 那是长期投资，可以放股票 ETF。已经 13 岁的，5 年后要用 —— 那是短期，要开始保守。
| 小孩年龄 | 离用钱 | 怎么放 |
|---|---|---|
| 0–8 岁 | 10 年以上 | 每月定投股票 ETF（VWRA），80–100% 股票。 |
| 9–13 岁 | 5–9 年 | 开始每年把 10% 从股票搬到 ASM / 定存 / 债券。 |
| 14–17 岁 | 1–4 年 | 股票比例降到 30% 以下。大部分放 ASM、定存、货币基金。 |
| 18 岁 | 要用了 | 全部保本。 |
Agent 会推「小孩教育储蓄计划」。那是 ILP 换个名字：费用高、回报差、中途退保亏本金。自己每月定投 ETF，18 年下来通常是保单的两倍。小孩需要的保障（医药卡）另外买一份很便宜的。
在存头期
马来西亚买房通常要 10% 头期 + 3–4% 杂费（印花税、律师费、贷款手续）。RM500,000 的房子要准备 RM65,000–70,000。这笔钱大部分人 2–4 年内要用。
- 3 年内要买：全部保本。货币基金 + 定存 + ASM。回报 3–5%，够对抗通胀，本金不会少。
- 3–5 年才买：最多 30% 放股票 ETF，其余保本。每年把股票的部分往下调。
- 5 年以上：可以当核心仓正常配，但要设一个「开始转保本」的日期。
「头期放股市赚快一点，早点买房」。结果市场跌 25%，头期少了四分之一，买房计划延后三年。3 年内要用的钱不进股市，不管你多有信心。
EPF 第二户口可以提出来当头期（有条件）。这是 EPF 少数值得提的用途之一，因为房子是你会住的资产。但提之前算一下：EPF 一年 6%，你的房贷利率 4%，从数学上说其实不该提。提是因为没有它就买不了，不是因为划算。
退休前 10 年
这是最需要「降风险」的阶段。退休前两年遇到 −40%，你的退休生活会差很多，因为你没有时间等它回来，又要开始提钱。
| 离退休 | 股票 | 保本 / 债券 |
|---|---|---|
| 10 年 | 60% | 40% |
| 5 年 | 40–50% | 50–60% |
| 退休当天 | 30–40% | 60–70% |
| 退休后 | 30% | 70% |
因为你可能还要活 25–30 年，全部保本的话通胀会把你的购买力吃掉一半。30% 股票是让钱继续长的引擎。
不用全部提出来。EPF 继续给你派息（6% 左右，免税），比你自己能找到的任何保本产品都好。每年提你需要用的就好，其余留着。
退休后每年提总资产的 4%，历史上大概率可以撑 30 年。反过来算：你退休时想要每月 RM4,000，一年 RM48,000，需要 RM1,200,000 的资产（EPF 加投资加起来）。这个数字让你知道现在每个月要放多少。
做生意 / 自由工作的人
你的收入不稳定，而且你的生意本身已经是一个高风险、高集中度的投资。所以你的「投资」部分应该比上班族更保守，来平衡。
- 应急金 6–12 个月生意淡季、客户拖款、突然没单 —— 你需要更长的缓冲。
- 公司的钱和个人的钱分开周转金是周转金，不是投资的钱。不要拿公司的现金去买股票，也不要拿个人投资去补公司的洞（除非你决定好了那是最后一次）。
- EPF 自己供没人帮你供，你不供就没有。i-Saraan 每年有政府配对（最高 RM500，2026 年起 i-Saraan Plus 最高 RM600）。这是免费的钱，一定要拿。
- 投资偏保守型的比例你的生意已经是「进取」了。投资用保守或平衡的比例，核心仓多放一点 ASM 和债券。
- 不要投跟自己生意同一个行业你开餐厅就不要重仓餐饮股。行业出事的时候你会两边一起死。
一张表
| 阶段 | 应急金 | 股票 ETF | 保本 / 债券 | 卫星 | 高风险 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20 几岁 | 3 个月 | 70–80% | 0–10% | 10–20% | ≤10% |
| 30 几岁有家庭 | 6 个月 | 55–65% | 15–25% | 15–20% | ≤5% |
| 存头期（3 年内） | 6 个月 | 0% | 100% | 0% | 0% |
| 退休前 10 年 | 6 个月 | 50–60% | 35–45% | ≤10% | 0% |
| 退休后 | 12 个月 | 30% | 70% | 0% | 0% |
| 做生意的人 | 6–12 个月 | 50–60% | 25–35% | 10–15% | ≤5% |
比例是「可投资金额」的比例，应急金另外算。这些是起点，不是规定。